Según el Banco de
la Republica, la tasa de intervención de política monetaria es el principal
mecanismo de intervención para afectar la cantidad de dinero que circula en la
economía, consiste en modificar la tasa de interés mínima que cobra a las
entidades financieras por los préstamos que les hace, o la tasa de interés
máxima que paga por recibirles dinero sobrante.
Esto, en términos
comunes, quiere decir que el Banco de La república tiene la potestad de afectar
la cantidad de dinero en el mercado, si se suben las tasas de interés,
entonces los bancos le pasan esta alza a los consumidores y a las empresas, y
estos al estar pagando más dinero por un préstamo, disminuyen su monto, o
simplemente no hacen uso de este servicio. Como consecuencia de esto, se
disminuye la cantidad de dinero en la economía.
De otro lado, si
el Banco de la República baja las tasas de interés a los bancos, estos le pasan
este beneficio al consumidor, llámese empresa o persona natural y estos al
estar pagando menos dinero por un préstamo, aumentan el uso del servicio,
aumentando la cantidad de dinero circulante en la economía.
Efecto sobre la inflación
El Banco de la
República, utiliza este mecanismo, llamado política monetaria, fundamentalmente
para controlar la inflación, que como todos sabemos por mandato constitucional
es su principal razón de ser.
Cuando la
inflación está subiendo y sobrepasa los rangos aceptables, entonces el banco
sube las tasas de interés, en esta forma, como ya lo anotábamos, las empresas y
las personas naturales, racionalizan sus préstamos. Al haber menos dinero, se
abstienen de comprar o de invertir, disminuyendo la demanda de bienes y
servicios. De esta forma se genera un desequilibrio de la oferta, ya que los
productos y servicios que se ofrecen en el mercado encuentran menos
compradores, y como resultado se disminuyen los precios, por ende se disminuye
la inflación.
Efecto sobre la economía
El principal
efecto colateral de esta medida, es que si bien se disminuye la inflación, al
mismo tiempo se ralentiza la economía y si no se maneja de manera muy
cuidadosa, entonces el crecimiento económico del país se va a ver afectado,
aumentando la pobreza y disminuyendo la prosperidad y la inversión en
infraestructura, educación y salud entre otros.
Cuando la
inflación está bajo control, el Banco de la República, puede usar esta
herramienta para dinamizar la economía, esto lo hace, disminuyendo las tasas de
interés. En esta forma los prestamos bancarios se tornan más económicos, y las
empresas y personas naturales, harían más uso de estos y habría más dinero en
la economía, lo cual incrementa la demanda, aumentando la producción de los
oferentes y produciendo un efecto positivo en el crecimiento económico del
país.
Efecto sobre la inversión extranjera directa
Si el Banco de la
República aumenta las tasas de interés, los inversionistas nacionales e
internacionales aumentarán su inversión en Colombia, ya que los rendimientos de
su capital se incrementan, lo cual es provechoso para su propia rentabilidad.
En este momento
que la FED en Estados Unidos, tiene muy bajas sus tasas de interés y no tienen
intención de subirlas en el corto plazo, para los inversionistas resulta más
productivo, invertir en Colombia, que acaba de subir sus tasas de interés al
7%. Esto traería mayor inversión extranjera directa, lo cual es provechoso para
Colombia, ya que al entrar mayor cantidad de dólares al mercado este se
devaluaría frente al peso, permitiendo una tasa de cambio más adecuada para el
país.
Efecto sobre la gente del común
El efecto al
subir las tasas de interés se hace evidente en la reducción del apetito de
consumo de las personas del común, ya que empiezan a tomar decisiones de postergar
sus inversiones, sobre todo de bienes de consumo, vehículos, electrodomésticos
e incluso viajes. Estos productos saldrán más costosos, entonces en la medida
de lo posible su compra será postergada. De otro lado las cuotas para prestamos
de vivienda, educación, también se aumentarán, perjudicando el flujo de caja de
las personas de a pie.
En mi opinión, el
manejo de la política monetaria en el momento actual, tiene espacios para ser
cuestionada, en la medida que la inflación actual es de oferta, esto quiere
decir, que está siendo afectada por el fenómeno del niño, que encarece los
productos de primera necesidad, el posible fenómeno de la niña, que tendrá el
mismo efecto sobre estos productos, y la fuerte devaluación que ha encarecido
tanto las materias primas como los productos finales que son importados. Siendo
así, el efecto de las medidas del Banco de la República están afectando la
demanda, que si bien ayuda a controlar la inflación, puede llegar a producir un
estancamiento de la economía, para nada conveniente en la actual coyuntura
internacional.
Oscar Javier
Jiménez Yepes
MBA Universidad
Javeriana
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